Pokud se alespoň trochu zabýváte obchodováním na burze, zcela jistě jste se již setkali s pojmem spread. V tradingu se jedná o často používaný termín, který se však vyskytuje v různém kontextu a tedy reprezentuje různé skutečnosti. Z tohoto důvodu vznikají v interpretacích tohoto termínu zmatky. Často se tento výraz také používá v nesprávném kontextu. Pojďme se nyní tedy na toto téma podívat trochu blíže.
Ve všech kontextech obchodování na burze je podstata výrazu spread vždy shodná. Vždy se totiž jedná o tzv. cenové rozpětí. Znamená to tedy, že jde o rozdíl mezi dvěma (nebo i více) cenovými hodnotami.
Nejčastěji se v tradingu setkáváme s použitím termínu spread ve významu cenového rozpětí mezi cenou nabídky a cenou poptávky.
Uveďme si to na dvou příkladech. Na obrázku vidíte náhled z obchodní platformy Interactive Brokers. Jako první je zobrazen kontrakt kukuřice s expirací v prosinci 2013. Jak vidíte, aktuální cena BID je $426,75 a cena ASK je $427. Spread mezi oběma hodnotami je tedy $427 - $426,75 = $0,25.
Jako druhý příklad si můžeme uvést kontrakt topného oleje. V tomto případě je cena BID na hodnotě $2,9299 a cena ASK na hodnotě $2,9305. Cenové rozpětí, neboli spread, je tedy $0,0006.
Toto byly příklady toho nejzákladnějšího způsobu používání termínu spread. Nicméně se s ním můžeme setkat i v mnoha dalších situacích.
Druhou nejčastější oblastí, kde se tento výraz používá, je oblast obchodování s opcemi. V nejzákladnějším pojetí zde termín spread vyjadřuje rozdíl neboli cenové rozpětí mezi spotovou cenou (market price, tj. tržní cena, za kterou je možné okamžitě koupit či prodat podkladové aktivum) a realizační cenou (strike price) podkladového aktiva.
Na obrázku vidíte náhled obchodní platformy ThinkorSwim (TOS). Last cena indexu Russell 2000 je $1 111,87 a zobrazené strike ceny se pohybují v oblasti mezi $1 065 - $1 160. Spread by v našem případě činil rozdíl mezi spotovou cenou indexu (tj. tržní cenou, za kterou je možné okamžitě vstoupit do obchodní pozice s daným indexem) a vybranou realizační cenou. Předpokládejme, že spotová cena bude $1 111,87 a realizační cena bude $1 130. Spread tedy bude mít hodnotu $18,13. Nicméně toto není to nejtypičtější používání výrazu spread v opční terminologii.
U obchodování opcí se nejčastěji setkáváme s výrazem spread zejména ve smyslu kombinace dlouhé a krátké pozice opce stejného typu (tj. put nebo call) na stejné podkladové aktivum, ale s různými realizačními cenami nebo různou dobou splatnosti. Spread tedy v tomto případě reprezentuje cenové rozpětí mezi těmito dvěma realizačními cenami. Tyto spready jsou v opčním obchodování trojího typu:
Další oblastí, ve které hovoříme o spreadech, je oblast obchodování futures kontraktů. Zde se často používá termín komoditní spready, přestože je tento termín poněkud zavádějící. Nejedná se totiž pouze o oblast komodit, ale o téměř všechny typy pokladových aktiv obchodovaných formou futures. Správně bychom tedy měli používat termín futures spready.
Zde se opět jedná o princip cenového rozpětí. Futures spready jsou, podobně jako v případě opcí, postaveny na principu kombinace dlouhé a krátké pozice. V tomto případě se může jednat o následující 4 varianty:
Na grafech uvedených výše vidíte graf cukru s expirací v říjnu 2012 a vedle něj graf cukru s expirací v květnu 2013. Pod oběma grafy je zobrazen tzv. spreadový graf, který zobrazuje růst či pokles cenového rozpětí mezi dlouhou a krátkou pozicí futures kontraktů cukru s expirací v říjnu 2012 a květnu 2013.
Spread je tedy v tomto případě $23,51 - $23,20 = $0,31.
Obchodování komoditních spreadů může na první pohled vypadat složitě, ale opak je pravdou. Tento způsob obchodování je vhodný i pro naprosté začátečníky. Jeho výhodou je, že přináší velice dobré zhodnocení obchodního kapitálu, a to v desítkách procent ročně. Pokud vás tato oblast zajímá, přečtěte si článek o tom, k čemu nám v tradingu slouží komoditní spready a futures spready. Pokud byste se rádi naučili tento obchodní přístup, přihlašte se do našeho Kurzu obchodování komoditních spreadů.
Tímto základním výčtem jsme shrnuli způsoby používání termínu spread v obchodování na burze. Vysvětlili jsme si, že základní výklad tohoto termínu je vždy stejný a znamená cenové rozpětí mezi dvěma hodnotami. Konkrétní využití a způsob obchodování tohoto cenového rozpětí jsme si ukázali na třech oblastech, kde je používání spreadů v tradingu nejtypičtější. Doufáme, že tento stručný přehled vám pomohl v základní orientaci a usnadní vám další kroky ve vašem vzdělávání a v obchodních aktivitách.
Tým TradeandFinance.eu
(c) TradeandFinance.eu
Následující kapitola: K čemu nám slouží komoditní spready a futures spready?
Diskuze k článku zde
V dnešním článku se podíváme na spread, který platforma SeasonAlgo uvádí jako komoditní spread ...
V dnešním článku se zaměříme na spread NGG18-NGF18, který platforma SeasonAlgo doporučuje jako strategii na ...
V předcházejícím článku jsme si objasnili, k čemu nám slouží futures spready a komoditní spready. ...
V prvním prázdninovém měsíci zveřejnili vývojáři platformy SeasonAlgo strategii zdarma až 13.7., a proto publikujeme ...
